Korea venture investment coroparation KVIC NewsLetter 2020

May 2020-03호

2020.5.18 발행

KVIC Insight-USA

코로나-19 뉴노멀, 미국 VC 시장의 변화

한국벤처투자 미국사무소 오병섭

얼어붙은 IPO 시장의 대안으로 주목할 만한 SPAC

SPAC(Special Purpose Acquisition Company)

공모시장에 등록한 후 다른 기업을 인수․합병하는 것을 목적으로 하는 특수목적 회사다. 2019년 미국 주식시장엔 59개 SPAC이 상장되어 $13.6B을 모집, 역대 최대 규모를 기록했다. 2019년 최고 화제 딜(Deal)은 민간 우주탐사 기업 Virgin Galactic(NYSE:SPCE)의 스팩합병을 통한 상장이었다. 실리콘밸리 유명 VC인 Social Capital이 2017년 설립한 SPAC인 'Social Capital Hedosophia'가 Virgin Galactic 지분 49%를 인수하는 방식을 통해서였다.

코로나-19로 인해 주식시장의 변동성과 거시경제 불확실성이 증가하면서 올해 계획했던 IPO를 포기하는 기업이 급증하는 가운데, 글로벌 VC/PE 데이터 플랫폼 PitchBook은 SPAC 상장의 인기가 지속될 것이라 전망했다.
SPAC은 통상 상장 후 2년 동안 인수합병 대상을 물색하는 기간을 가지므로 코로나-19로 촉발된 변동성 장세를 견딜 수 있는 여력을 가지게 된다. 또한 현재 시장은 SPAC들이 유동성 부족 등 재무구조가 일시적으로 악화된 우량기업을 유리한 밸류에이션으로 인수할 수 있는 환경을 제공하고 있다. 때문에 최근 상장한 SPAC들은 목표 대비 20% 초과 자금을 모집하였다고 PitchBook은 전한다.
실리콘밸리의 유명 VC, Social Capital의 경우 Virgin Galactic의 인수 딜 성공을 바탕으로 현재 총 $1.1B 규모의 2개 SPAC을 모집 중이다.

출처_[PitchBook Report]

"재계는 결코 과거로 되돌아갈 수 없다"
(The business world can never go back to the way things were)

마이클 모리츠(Michael Moritz)

現 Sequoia Capital 파트너. 1986년 Sequoia Capital에 입사한 후, 구글, 야후, 페이팔, 유투브, 자포스 등에 투자했다. VC가 되기 전에는 [Time] 등에서 저널리스트로 활동했으며, 현재 FT에 비정기적으로 칼럼을 기고하고 있다.

출처_해시넷

Sequoia Capital 파트너 마이클 모리츠가 [Financial Times(FT)]에 위와 같은 제목으로 칼럼을 기고했다. 해당 칼럼은 유료 구독자만 열람 가능하지만, Google Ventures Europe 파트너 출신 에제 비드라(Eze Vidra)가 운영하는 블로그를 통해서도 주요 내용을 확인할 수 있다.
그의 칼럼은 코로나-19로 인한 수혜 산업―공유주방(Cloud Kitchens), 원격의료(Telemedicine), 에듀테크(Edtech), 사이버보안(Cybersecurity) 등―과 타격을 입는 산업―공무여행(Business travel), 상업사무소(Commercial Office) 등―을 기술하고 있다.

그가 전하는 핵심 메시지는 코로나-19로 인해 갑작스레 맞이한 비즈니스 환경의 변화가 뉴노멀(New Normal)로 정착할 것이며, 비즈니스와 정치 리더들이 변화에 빠르게 대응하고 적응해야 한다는 것이다.

펀드 조성

실리콘밸리 VC 메카인 Sand Hill Road 소재 유명 VC중 하나인 Redpoint Ventures가 $500M 규모 8호 펀드 모집 계획을 발표했다.

출처_Pitchbook

캐나다 온타리오주 공무원연금(OMERS) 산하 벤처투자 조직인 OMERS Ventures가 북미와 유럽에 투자하는 $750M 규모 벤처펀드 조성 소식을 알렸다.

출처_TechCrunch